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筹资弹性较大 筹责成本较高 限制条件多 筹资速度快
投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现 收入与分配影响着筹资、投资、营运资本和成本管理的各个方面 企业所筹措的资金只有有效地投放出去,才能实现筹资的目的 成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程
是由企业发行的无担保短期支票 我国目前发行和交易的是金融企业的融资券 筹资成本较低 筹资数额比较大
商业信用容易获得 企业有较大的机动权 筹资成本高 容易恶化企业的信用水平 受外部环境影响较大
适用于各类企业 成本高 筹资速度快 方式灵活 风险低
筹资弹性较大 筹资成本较高 限制条件多 筹资速度快 筹资数额有限
它是企业筹资决策中要考虑的惟一因素 它是影响企业筹资总额的重要因素 它是企业选用筹资方式的参考标准 它是企业选择资金来源的基本依据
筹资弹性较大 筹资成本较高 限制条件多 筹资速度快
引起企业利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失 引起资金供应紧张,增加企业的筹资困难 引起有价证券价格上升,降低企业的筹资难度 引起资金占用的大量增加,从而增加企业的资金需求
商业信用容易获得 企业一般不用提供担保 商业信用筹资成本较低 商业信用筹资受外部环境影响较大
代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论,都认为企业价值与资本结构有关 按照优序融资理论的观点,考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益筹资,然后是发行新股筹资,最后是债务筹资 权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展 代理理论是对权衡理论的扩展
商业信用容易获得 企业一般不用提供担保 商业信用筹资成本较低 容易恶化企业的信用水平
可以通过应付账款筹资 筹资渠道和筹资方式中都涉及到留存收益 筹资渠道分为所有者权益资金的筹集和负债资金的筹集 企业的筹资方式有发行债券、银行信贷资金、利用未分配利润等 企业的资金来源主要有发行股票、银行借款、融资租赁、商业信用、吸收直接投资等
股权筹资能够形成企业稳定的资本基础 股权筹资的财务风险较大 股权筹资的资本成本较高 股权筹资不易分散企业控制权 股权筹资能增加公司的信誉
企业利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失 有价证券价格下降,增加企业的筹资难度 利润上升,加大企业的权益资本成本 资金占用大量减少,降低企业的资金需求 资金供应紧张,增加企业的筹资困难
商业信用容易获得 企业一般不用提供担保 商业信用筹资成本较低 商业信用筹资受外部环境影响较大
修正的MM理论认为,企业价值与企业的资产负债率无关 根据优序融资理论,当企业需要外部筹资时,债务筹资优于股权筹资 根据代理理论,债务筹资可能带来债务代理成本 最初的MM理论认为,有负债企业的股权资本成本随着资产负债率的增大而增大
是由企业发行的无担保短期支票 企业筹措短期(一年以内)资金的直接融资方式 筹资数额较大 筹资风险较大
商业信用容易取得 企业有较大的机动权 商业信用的筹资成本低 容易恶化企业的信用水平
是由企业发行的无担保短期本票 且是企业筹措短期(一年以内)资金的直接融资方式 筹资成本较低但筹资数额较小 筹资风险较大