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稳健型筹资政策下临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于激进型筹资政策。 ( )
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注册会计师《判断》真题及答案
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激进型筹资政策下临时性负债在企业全部资金来源中所占比例小于配合型筹资政策
在激进型融资政策下临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于配合型融资政策
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持续增长的思想在于企业的增长可以高于或低于可持续增长率但是管理人员必须事先解决公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题超过部分的资金可以采用的方法为
某公司2005年年终利润分配前的股东权益项目资料如下股本—普通股每股面值2元1000万元资本公积4000万元未分配利润2000万元所有者权益合计7000万元公司股票的每股现行市价为14元要求计算回答下述三个互不关联的问题1如若按1股换4股的比例进行股票分割计算股东权益各项目数额普通股股数2假设利润分配不改变市净率公司按每10股送1股的方案发放股票股利并按新股数发放现金股利且希望普通股市价达到每股12元计算每股现金股利应是多少3假设2005年净利润为500万元期初未分配利润为1500万元按规定本年应该提取10%的公积金计算最高可分配的每股股利额4假设2005年净利润为500万元期初未分配利润为1500万元按规定本年应该提取10%的公积金2006年预计需要增加投资资本600万元目标资本结构为权益资本占60%债务资本占40%公司采用剩余股利政策计算每股股利
作业基础成本计算制度相对于产量基础成本计算制度而言具有以下特点
在计算经济订货批量时如果考虑订货提前期则应在按经济订货量基本模型计算出订货批量的基础上再加上订货提前期天数与每日存货消耗量的乘积才能求出符合实际的最佳订货批量
某公司2005年度息税前盈余为500万元资金全部由普通股资本组成所得税率为30%该公司认为目前的资本结构不合理准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整经过咨询调查目前的债券利率平价发行不考虑手续费和权益资本的成本情况如表所示债券的市场价值万元债券利率权益资本成本50010005%6%15%16%要求1假定债券的市场价值等于其面值分别计算各种资本结构时公司的市场价值精确到整数位从而确定最佳资本结构假设资本结构的改变不会影响息税前盈余并符合股票市场价值公式的条件以及最佳资本结构时的加权平均资本成本百分位取整数2假设有一个投资项目投资额为200万元没有建设期一次性投入项目计算期为6年预计第1~2年每年的现金流量为20万元第3~6年每年的现金流量为50万元投资该项目不会改变上述最佳资金结构并且项目风险与企业目前风险相同计算项目的净现值并判断是否该上该项目已知P/A12%2=1.6901P/A12%4=3.0373P/S12%2=0.7972
在不断增加的产品能为市场所接受的情况下企业无须发行新股只要保持某一年的资产净利率资产负债率和股利支付率与上年相同则实际增长率便等于上年的可持续增长率
按照市场有效原则假设市场是完全有效的下列结论正确的有
AAA公司目前无风险资产收益率为7%整个股票市场的平均收益率为15%AAA公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250整个股票市场平均收益率的标准差为15则AAA公司的股票预期收益率为
购入原材料30000千克标准价格0.3元/千克实际价格0.27元/千克则其会计分录为借原材料9000贷材料数量差异900贷银行存款8100
如果将证券的期望收益率记作K且K=α+β·Km其中Km为市场组合的期望收益率则根据资本资产定价模型正确的结论是
对于股份有限公司而言其股票价格代表了企业的价值
分离定理强调两个决策一是确定市场组合这一步骤不需要考虑投资者个人的偏好二是如何构造风险资产组合与无风险资产之间的组合这一步骤需要考虑投资者个人的偏好
作为现代资本结构研究的起点的MM理论其主要内容包括
每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标下列表述不正确的
某股票标准差为0.8其与市场组合的相关系数为0.6市场组合标准差为0.4该股票的收益与市场组合收益之间的协方差和该股票的系统风险分别为
已知本年净利润为100万元优先股利为10万元普通股现金股利为5万元年末股份总数为1000万股优先股数为20万股年度内普通股没有发生增减则
在进行资本投资评价时若新项目的风险与企业现有资产的风险相同可将企业当前资本成本作为新项目的折现率
下列说法不正确的是
以公开间接方式发行股票的特点是
按照国际惯例大多数长期借款合同中为了防止借款企业偿债能力下降都严格限制借款企业租赁固定资产的规模其目的是
表中的数字是相互关联的求出表中位置的数字请将结果填写在给定的表格中并列出计算过程证券名称必要报酬率标准差与市场组合的相关系数β值无风险资产5%市场组合9%0.2A股票0.51.3B股票11%0.4
逐步结转分步法的优点是
对于增加债务和增发优先股这两种筹资方式不存在每股利润无差别点
因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额并表明销售额下降多少企业仍不致亏损所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润
A上市公司拟于2006年初投资一新项目设备购置成本为500万元计划贷款200万元设备使用期限是4年与税法规定相同税法规定采用双倍余额递减法提取折旧预计残值25万元与税法规定相同贷款期限为4年在未来的每年年底偿还相等的金额银行按照贷款余额的5%收取利息在使用新设备后公司每年增加销售额为500万元增加付现成本为200万元不包括利息支出替代公司的β值为1.3权益乘数为1.5该公司的目前资本结构是负债40%权益资金60%贷款的税后资本成本符合简便算法的条件与企业目前负债的税后资本成本相同替代公司和A公司的所得税税率均为40%A公司不打算改变当前的资本结构新项目的风险与企业当前资产的平均风险相同目前证券市场上国库券的收益率为2.4%平均股票要求的收益率为6.4%要求1计算每年年底偿还的贷款本金和利息计算结果保留两位小数第四年的本金偿还额倒挤得出2计算A公司的权益资本成本税后债务资本成本以及加权平均资本成本3计算项目的实体现金流量和股权现金流量4按照实体现金流量法计算项目的净现值并判断项目是否可行5按照股权现金流量法计算项目的净现值并判断项目是否可行6请回答实体现金流量法和股权现金流量法计算的净现值没有实质区别这句话是否意味着两种方法计算的净现值一定相等您认为这句话的真正含义是什么已知P/S6%1=0.9434P/S6%2=0.8900P/S6%3=0.8396P/S6%4=0.7921P/S8%1=0.9259P/S8%2=0.8573P/S8%3=0.7938P/S8%4=0.7350
如果大家都愿意冒险资本市场线斜率就大风险溢价就大如果大家都不愿意冒险资本市场线斜率就小风险附加率就较小
丙公司在未来的7年中需要增加一台价值为30万元的设备以提高生产能力预计第7年末设备最终报废的净残值为6万元现有两个可供选择的方案 方案1向制造商租赁该设备出租公司希望获得的年收益率是12.6%租赁期满丙公司无权购买该设备归出租公司所有出租人要求承租人在7年的租赁期内每年初等额支付租金承租人不负责设备的维修保养和保险与纳税假定丙公司对租人的固定资产不计提折旧且按税法的规定这种类型的租赁每期的租金可以全额抵税 方案2借款购置设备丙公司可以按12%的利率向银行取得30万元的7年期借款借款的还本付息方式与租金支付计划的结构相同即每年初等额本息丙公司的固定资产按直线法计提折旧拟购置设备的税法规定的折旧年限为6年税法规定的净残值为零 要求如果丙公司适用的所得税税率为40%贴现率为7%试选择最优筹资方案
A企业负债的市场价值为4000万元股东权益的市场价值为6000万元债务的平均利率为15%β权益1.41所得税税率为34%市场的风险溢价是9.2%国债的利率为11%则加权平均资本成本为
某企业本年度的长期借款为780万元短期借款为420万元本年的总借款利息为96万元预计未来第一年度长期借款为820万元短期借款为380万元预计年度的总借款利息为130万元若企业适用的所得税税率为33%则预计年度债权人现金流量为万元
根据相对价值法的市价/收入模型在基本影响因素不变的情况下增长率越高收入乘数越小
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