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经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响 财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响 复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响 经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1
只要存在负债及其利息，财务杠杆系数一般就大于1，就有财务杠杆作用 财务杠杆作用的发挥，源自于负债利息的固定不变 在息税前利润不变的情况下，利率的变动会导致权益净利率更大的变动 财务杠杆是一把双刃剑，可能给企业带来利益，也可能会给企业带来损失
财务杠杆的大小是由固定融资成本和息税前利润共同决定的 财务杠杆越大，财务风险越大 财务杠杆系数为1，说明没有财务风险 在没有优先股的情况下，财务杠杆系数反映边际贡献与息税前利润的比率
与销售量成正比 大于1 与固定成本成反比 与单价成正比
在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长（减少）所引起的息前税前利润增长（减少）的程度 当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大 财务杠杆系数表明息前税前利润变动所引起的每股收益的变动幅度 经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆
财务杠杆系数＝（基期息税前利润＋基期固定成本）/基期息税前利润 财务杠杆系数＝息税前利润变动率/销售量变动率 财务杠杆系数＝基期边际贡献/（基期边际贡献－基期固定成本） 财务杠杆系数＝基期息税前利润/基期利润总额
财务杠杆系数=(基期息税前利润+基期固定成本)/基期息税前利润 财务杠杆系数=息税前利润变动率/销售量变动率 财务杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-基期固定成本) 财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额
在息税前利润不变的情况下，改变不同的资本与负债间的结构比例对所有者权益的影响，是财务杠杆效益的一种形态 每股盈余的增长率＝财务杠杆系数X息税前利润增长率 在现有负债结构比例不变的情况下，由于息税前利润的变动而对所有者权益的影响，是财务杠杆效益的一种形态 财务杠杆系数越大，则表明筹资风险越大，其负债筹资的杠杆效益也越大
提高基期息税前利润 降低基期的销售量 降低本期的销售量 降低基期的变动成本
经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数恒大于1 财务杠杆表明息税前利润对每股利润的影响 复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响 经营杠杆表明销量的变动对息税前利润变动的影响
企业负债比例越高， 财务杠杆系数越大 企业负债比例越低， 财务杠杆系数越大 财务杠杆系数越大， 财务杠杆作用越弱 财务杠杆系数越大， 财务风险越小
提高基期息税前利润 增加基期的负债资金 减少基期的负债资金 降低基期的变动成本
在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长（减少）所引起的息税前利润增长（减少）的程度 当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大 财务杠杆系数表明息税前利润变动所引起的每股收益的变动幅度 经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆
在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股利润增长越快 财务杠杆效应是指利用债务筹资给企业带来的额外收益 财务杠杆影响的是息税前利润 财务杠杆系数越大，财务风险越大
财务杠杆系数=每股收益变动率/税前利润变动率 财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率 财务杠杆系数=报告期息税前利润/报告期税前利润 财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)
在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长(减少)所引起的息税前利润增长(减少)的程度 当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大 财务杠杆系数表明息税前利润变动所引起的每股收益的变动幅度 经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆
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