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免疫策略的一个根本要求是使债券投资组合的久期等于负债的久期 免疫策略是一种积极的债券组合管理策略 免疫策略假定市场价额是公平的均衡交易价格 免疫策略试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合
通常把指数价格看作均衡交易价格 试图寻找低估的品种 指数策略是被许多债券投资者所广泛采用的策略 免疫策略的目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险
债券指数化投资策略是一种积极的债券组合管理策略 指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益 指数策略假定市场价格是非均衡的交易价格 指数化投资策略以市场非充分有效的假设为基础
通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，二种是应急免疫策略 消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格 如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略 试图寻找被低估的品种
投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略 当投资者对未来的现金流量有着特殊需求时，可采用免疫和现金流匹配策略 当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊需求时，可采取积极的投资策略 具体选择哪一种策略，投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定
通常把指数价格看作均衡交易价格 试图寻找低估的品种 指数策略是被许多债券投资者所广泛采用的策略 免疫策略的目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险
免疫策略试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合 免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格 免疫策略是一种积极的债券组合管理策略 免疫策略的一个根本要求是使债券投资组合的久期等于负债的久期
指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现 指数策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免予市场利率波动的风险 免疫策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现 免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免予市场利率波动的风险
多重负债下的组合免疫策略，债券久期与负债久期相等，债券组合的现金流现值必须与负债现值相等 多重负债下的组合免疫策略，负债的久期分布必须比组合内的各种债券的久期分布更广 规避风险是指在市场收益率非平行变动时，组合所蕴含的再投资风险 或有规避是一种常用的投资方法，投资者首先要确定准确的规避收益，然后确定一个能满足目标收益的可规避的安全收益水平
高利率、低等级企业债券 证券投资组合 金融债券 市场相关性较小的股票
水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略 久期是衡量利率变动敏感性的重要指标 对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说，预期利率下降时，将增加投资组合的持续期 一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作
债券指数化投资策略是一种积极的债券组合管理策略 指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益 指数策略假定市场价格是非均衡的交易价格 指数化投资策略以市场非充分有效的假设为基础
指数化投资策略 债券互换 满足单一负债要求的投资组合免疫策略 应急免疫
积极型投资策略 被动型投资策略 逐利型投资策 复合投资策略
被动型投资策略 逐利型投资策略 主动型投资策略 复合投资策略
现金流匹配策略是按照偿还期限从短到长的顺序，挑选一系列债券，使现金流与各个时期现金流的需求相等。 指数化投资策略属于消极型债券投资策略之一。 或有规避是一种常用的投资方法，投资者首先要确定准确地规避收益，然后要确定一个能满足目标收益的可规避的安全收益水平。 多重负债免疫策略要求投资组合可以偿还不止一种预定的未来债务，而不管利率如何变化。
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