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对于平息债券而言,在折现率不变的情况下,随着到期时间的缩短,债券价值呈现周期性波动,最终等于债券面值 溢价出售的债券,利息支付频率越快,价值越高 随着到期时间的缩短,债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏 折价出售的债券,利息支付频率越快,价值越高
对于分期付息的债券,当期限接近到期日时,债券价值向面值回归 债券价值的高低受利息支付方式的影响 假设其他条件相同,一般而言债券期限越长,债券价值越大 当市场利率上升时,债券价值会下降
如果市场利率不变,对于平价债券,债券付息期长短对债券价值没有影响 如果市场利率不变,对于折价债券,债券付息期越短债券价值越高 随着到期时间的缩短,市场利率变动对债券价值的影响越来越小 市场利率提高时,不管是溢价债券还是折价债券,其价值都下降
如果等风险利率不变,平价债券,债券付息期长短对债券价值没有影响 如果等风险利率不变,折价债券,债券付息期越短,债券价值越高 随着到期时间缩短,必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 在债券估价模型中,折现率实际上就是必要报酬率,折现率越大,债券价值越低
对于分期付息的债券,当期限接近到期日时,债券价值向面值回归 债券价值的高低受利息支付方式的影响 假设其他条件相同,一般而言,债券期限越长,债券价值越大 当等风险投资的市场利率上升时,债券价值会下降
平价债券利息支付频率提高对债券价值没有影响 折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升 随到期时间缩短,必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 在债券估价模型中,折现率是必要报酬率,折现率越大,债券价值越低
如果等风险利率不变,平价债券,债券付息期长短对债券价值没有影响 如果等风险利率不变,折价债券,债券付息期越短,债券价值越高 随着到期时间缩短,必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 在债券估价模型中,折现率实际上就是必要报酬率,折现率越大,债券价值越低
平价债券利息支付频率的变化对债券价值没有影响 折价债券利息支付频率提高会使债券价值上升 随到期时间缩短,必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 在债券估价模型中,折现率实际上就是必要报酬率,折现率越大,债券价值越低