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均值方差法是目前投资理论与投资实践的主流方法 对市场上每个投资者，都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数 均值方差法假定市场上的投资者都是风险偏好 最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点
市场上的投资者都是理性的 市场上的投资者是风险中性的 存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数 元差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合 理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合
该理论假定市场上的投资者都是风险偏好的 该理论认为，对市场上每个投资者，都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数 均值方差模型是目前投资理论和投资实践的主流方法 该理论认为，最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点
市场上的投资者都是理性的 市场上的投资者是风险中性的 存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数 无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合 理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合
从市场环境变动中获利 因投资者的效用函数变化改变资产配置状态 因风险承受能力的变化改变资产配置状态 因资产的收益情况的变化改变资产配置状态
(1)(2) (3)(4) (1)(2)(4) (1)(2)(3)(4)
凸性效用函数表示投资者希望财富越多越好 凸性效用函数表示财富的增加为投资者带来的边际效用递减 凸性效用函数表示财富的增加为投资者带来的边际效用递增 效用函数对财富的一阶导数和二阶导数均大于零
市场上的投资者都是理性的 市场上的投资者偏好收益 存在一个可以用均值和方差表示自己投资效用的均方效用函数 无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合 理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合
如果A 越大，则投资组合中股票的比例越大。 如果A 越大，则投资组合中货币资产的比例越小。 如果A 越大，则投资者效用的无差异曲线越平坦。 如果A 越大，则投资者效用的无差异曲线越陡峭。
(1)(2)(3) (2)(3)(4) (1)(2)(4) (1)(3)(4)
在买入并持有策略下，投资组合完全暴露于市场风险之下 买入并持有策略具有交易成本和管理费用较小的优势 买入并持有策略放弃了从市场环境变动中获利的可能 买入并持有策略放弃了因投资者的效用函数或风险承受能力的变化而改变资产配置状态，从而提高投资者效用的可能
市场上的投资者都是理性的 市场上的投资者是风险中性的 存在一个可以用均值和方差表示投资者投资效用的均方效用函数 无差异曲线与有效集的切点就是投资者的最优资产组合 理性投资者可以获得自己所期望的最优资产组合
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