最优资本结构(Optimal Capital Structure)

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企业目标资本结构企业价值最大的资本结构加权平均资金成本最低的目标资本结构加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构

最优的投资形式最优的投资规模最优的投资方法最优的投资结构最优人力资本积累的时问路径

最优资本结构是使企业价值最大化，同时资金成本低的资本结构最优资本结构是使股东每股收益最大的资本结构最优资本结构是使债务资金最大的资本结构，因为债务资金越多抵税作用越明显最优资本结构是使债务资金最小的资本结为债务资金越少，企业面临的财务风险越小

最优资本结构资本结构资本组合资本比例

先进先出算法FIFO 最近最少使用算法LRU 利用reference bit的近似的LRU 最优算法Optimal

公司总价值最大时的资本结构是最优资本结构公司综合资本成本率最低时的资本结构是最优资本结构若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构

先进先出算法FIFO 最近最少使用算法LRU 利用reference bit的近似的LRU 最优算法optimal

净收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大 MM理论认为企业不存在最优资本结构代理理论认为企业不存在最优资本结构净营业收益理论认为企业负债程度越高，企业价值越大

公司总价值最大时的资本结构是最优资本结构在最优资本结构下，公司综合资本成本率最低若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构