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股权自由现金流量 债权人现金流量 优先股东现金流量 债务人现金流量
股权自由现金流量＝企业自由现金流量－债权现金流量 股权自由现金流量＝税后净营业利润＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量 股权自由现金流量＝净利润＋利息费用＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量 股权自由现金流量＝净利润＋利息费用×（1－所得税税率）＋折旧与摊销－资本性支出－营运资金增加－债权现金流量
在企业的稳定增长阶段， 股权自由现金流量的永续增长率应小于股权资本成本 两阶段企业自由现金流量折现模型中， 如果预测从 n＋1年开始永续增长， 则永续价值应按 n＋1年进行折现 股权自由现金流量折现模型中， 计算永续价值的自由现金流量等于预测期最后一期的股权自由现金流量 对企业新发行债务和偿还本金等能否做出合理预测或判断， 决定着能否采用股权自由现金流量折现模型 处于稳定状态的企业， 其资本性支出与折旧和摊销之间基本抵消
公司的内在价值等于未来各年公司自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和 公司自由现金流量是归属于公司股东的现金流量 股权自由现金流量贴现模型中,股权的内在价值等于未来各年股权自由现金流量用公司的加权平均资本贴贴现得到的现值之和 股权自由现金流量指公司经营活动产生的现金流量在扣除业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配之后能够分配给股东的现金流量
股权现金流量是一定期问企业可以提供给股权投资人的现金流量 股权现金流量又称为"股权自由现金流量"或"股利现金流量" 实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量 实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分
股权自由现金流量 股利 经济利润 企业自由现金流量 债务现金流量
采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值 从理论上看，若财务杠杆假设一致，企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价 从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看，采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济 对于金融机构来说，股权自由现金流量折现模型是较好的选择
企业自由现金流量等于股权自由现金流量和债权现金流量的合计值 企业自由现金流量与股权自由现金流量均是企业收益的一种形式， 但两者归属的资本投资者不同 与企业自由现金流量相比， 股权自由现金流量显得更为直观 如果企业当期需要偿还一笔大额的到期债务， 企业的自由现金流量和股权自由现金流量一定都是负值
企业未来可自由支配现金流之和 企业当前货币资金、短期投资和长期投资之和 未来各年股权自由现金流量用权益资本成本贴现得到的现值之和 企业税后现金流之和
股权自由现金流量指的是为股东带来的自由现金流量，即在调整利息支付、借债以及债务偿还之后剩余的属于股东可支配的自由现金流量 股权自由现金流量=企业自由现金流量-税后利息+债务增加 FTE法与APV法有同样的缺点，在最终作出投资决策之前，需要计算项目的借债能力 FTE法不能直接计算出股权的价值
企业自有现金流量=股权自由现金流量+债权自有现金流量 股权自由现金流量是归属于企业权益资本提供方， 可以用于直接计算股东全部权益价值 与企业自由现金流量相比， 股权自由现金流量显得更为直观。 企业自由现金流是正数， 但股权自由现金流量可能是负值， 在这种情况下， 股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题 企业自由现金流量是归属于企业全部资本提供方， 只能用于直接计算企业整体价值
采用企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型均可评估得出股东全部权益的价值 从理论上看， 若财务杠杆假设一致， 企业自由现金流量折现模型与股权自由现金流量折现模型等价 从两个模型运用过程中需要计算的参数和指标的对比看， 采用企业自由现金流量折现模型更为简单和经济 对于金融机构来说， 股权自由现金流量折现模型是较好的选择
企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权现金流量 股权自由现金流量归属于企业权益资本提供方， 可以用于直接计算股东全部权益价值 与企业自由现金流量相比， 股权自由现金流量显得更为直观。 企业自由现金流量是正数， 但股权自由现金流量可能是负值， 在这种情况下， 股权自由现金流量能够提示企业关注资金链问题 企业自由现金流量归属于企业全部资本提供方， 只能用于直接计算企业整体价值
营业现金流量比率 营业现金流量纳税保障率 自由现金流量比率 实性流动比率
对股权自由现金流量进行折现， 应采用加权平均资本成本 对股权自由现金流量进行折现， 应釆用股权资本成本 计算永续价值的 FCFEn—定等于预测期最后一期的股权自由现金流量 模型假设企业未来收益期的股权自由现金流量是在每期的期末产生或实现的，即进行年末折现 在永续价值的计算过程中， 通常假设永续期的资本化支出与当期的折旧及摊销金额的合计数保持平衡， 适用于永续期增长率为零值的情形
企业支付的股利低于企业的股权自由现金流量，多余的现金储备投资于国债。 企业支付的股利低于企业的股权自由现金流量， 多余的现金储备投资于对其他企业的收购。 企业支付的股利高于企业的股权自由现金流量，差额部分通过发行新股票弥补。 企业支付的股利高于企业的股权自由现金流量，差额部分通过发行新债券弥补。 企业支付的股利等于企业的股权自由现金流量。
债权人现金流量 优先股东现金流量 债务人现金流量 不会影响实体自有现金流量的因素是( )。 股权自由现金流量
企业自由现金流量＝税后净营业利润－（资本性支出＋营运资本金增加） 企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋债权自由现金流量 企业自由现金流量＝股权自由现金流量＋税后利息支出＋偿还债务本金－新借付息债务 企业自由现金流量＝经营活动产生的现金净流量－资本性支出
股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量 股权现金流量又称为“股权自由现金流量”或“股利现金流量” 实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量 实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分
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