你可能感兴趣的试题
单因素模型 均值方差模型 资本资产定价模型 多因素模型
AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡；而CAPM是典型的风险收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果 CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际 CAPM不仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的Β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强 APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立；而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡
资本资产定价模型（CAPM）以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题 资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿 现实中并不是所有的投资者都能够持有充分分散化的投资组合，这也是造成CAPM不能够完全预测股票收益的一个重要原因 投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将会给投资者带来收益
《证券投资组合原理》 资本资产定价模型 单一指数模型 《证券组合选择》
本资产定价模型（CAPM）以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题 资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿，其非系统性风险将得不到收益补偿 现实中并不是所有的投资者都能够持有充分分散化的投资组合，这也是造成CAPM不能够完全预测股票收益的一个重要原因 投资者要想获得更高的报酬，必须承担更高的系统性风险；承担额外的非系统性风险将会给投资者带来收益
系统性风险 投资分配比例 证券种类的选择 非系统性风险
系统性风险 投资分配比例 证券种类的选择 非系统性风险
AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡；而CAPM是典型的风险收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果 CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际 CAPM不仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的Β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强 APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立；而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡
系统性风险 投资分配比例 证券种类的选择 非系统性风险
可行域内部任意证券组合 可行域的左上边界上的任意证券组合 按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合 可行域右上边界上的任意证券组合
套利定价理论增大了理论的适用性 在套利定价理论中，证券的风险由多个因素共同来解释 套利定价理论和资本资产定价模型都假定了投资者对待风险的类型 在资本资产定价模型中， 证券的风险用该证券相对于市场组合的 β系数来解释。 它只能解释风险的大小，但无法解释风险来源
夏普的单因素模型 多因素模型 夏普、特雷诺、詹森的资本资产定价模型 罗斯的CAPM模型
CAPM模型是以马科维茨证券组合理论为基础的 CAPM模型假设存在交易费用和税金 CAPM模型揭示均衡状态下证券收益率与风险之间的关系 CAPM模型假设所有投资者都进行充分分散化的投资
如果投资者持有某一只高风险的证券，其对该证券的预期收益率可由CAPM模型确定 β系数为0的股票，其预期收益率为0 CAPM模型适用于弱有效的资本市场 β系数为1的资产，其预期收益率等于市场组合的预期收益率 β系数可以用来衡量一种证券或一个投资组合相对总体市场的波动性
β值为0的股票，其预期收益率也等于0 CAPM理论告诉我们，波动率越大的股票，其预期收益率应越高 为了使你的投资组合的β值等于0.8，你可以将80%的资金投资于无风险资产，20%投资于市场组合 两种证券构成的组合的标准差可以小于其中任何一种证券
马科维茨的均值方差组合理论 CAPM APT B-S模型
威廉·夏普的资本资产定价模型CAPM 马柯维茨的证券组合理论 欧式期权定价理论 泰勒展式
湘公网安备 43130202000226号