泰勒展式可以近似利率的变化对债券价值的影响当利率变化率较小时有很好的近似效果但在利率变化较大时不能很-X题卡

当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大

债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小债券期限越长，债券价值越偏离债券面值长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小当票面利率不变时，溢价出售债券的计息期越短，债券价值越大

当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高债券期限越短，票面利率变化对债券价值的影响越小当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响

市场利率上升会导致债券价值下降长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异

当必要报酬率等于票面利率时，到期时间的长短对债券价值没有影响当必要报酬率高于票面利率时，到期时间的长短与债券价值反向变化当必要报酬率低于票面利率时，到期时间的长短与债券价值同向变化无论必要报酬率高于、低于还是等于票面利率，到期日债券价值均等于面值

当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高债券期限越短，票面利率变化对债券价值的影响越小当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响溢价债券的内部收益率低于票面利率，折价债券的内部收益率高于票面利率

当市场利率发生变化时，债券的价值也会发生变化当市场利率高于票面利率时，市场利率越高，债券价值越低当市场利率低于票面利率时，市场利率越低，债券价值越高当市场利率等于票面利率时，债券实际价值等于债券票面价格市场利率高于票面利率时，市场利率越高，债券价值越高

若到期时间不变，当市场利率上升时，债券价值下降当债券票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格低于债券的面值若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低

如果等风险利率不变，平价债券，债券付息期长短对债券价值没有影响如果等风险利率不变，折价债券，债券付息期越短，债券价值越高随着到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低

债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小在票面利率偏离市场利率的情况下，债券期限越长，债券价值越偏离债券面值长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

若到期时间不变，当市场利率上升时，债券价值下降当债券票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格低于债券的面值若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低

长期债券对市场利率的敏感性大于短期债券市场利率高于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感市场利率超过票面利率后，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券

债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小债券期限越长，债券价值越偏离债券面值长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

如果等风险利率不变，平价债券，债券付息期长短对债券价值没有影响如果等风险利率不变，折价债券，债券付息期越短，债券价值越高随着到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低

当市场利率高于票面利率时，市场利率越高，债券价值越高当市场利率高于票面利率时，市场利率越高，债券价值越低当市场利率低于票面利率时，市场利率越低，债券价值越高当市场利率低于票面利率时，市场利率越低，债券价值越低市场利率对债券价值影响不确定

市场利率上升会导致债券价值下降长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异

债券的久期在利率波动较大时，得到债券的近似价格变化较精确债券的凸性是债券泰勒展开式的二阶导数项，适合在利率大幅波动时使用国债的价格变动与利率的变动方向正相关债券的久期越大，在利率波动时受到的影响越小

若到期时间不变，当市场利率上升时，债券价值下降当债券票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格低于债券的面值若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低

泰勒展式可以近似利率的变化对债券价值的影响。当利率变化率较小时有很好的近似效果，但在利率变化较大时不能很好地近似。（）