公司进行债务成本估计的方法有-X题卡

在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本计算资本成本的主要目的是用于资本预算

债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率

现有债务的承诺收益未来债务的期望收益未来债务的承诺收益现有债务的期望收益

债务成本大于债权人的期望收益当不存在违约风险时,债务成本等于债务的承诺收益估计债务成本时,应使用未来债务的加权平均债务成本计算加权平均债务成本时,通常不需要考虑短期债务

债务筹资的成本低于权益筹资公司的债务成本大于债权人要求的收益率对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本

债务成本等于债权人的期望收益当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务

债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率债务成本=无风险利率+证券市场的风险溢价率债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率

留存收益成本=税前债务成本+风险溢价税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本在计算债务的资本成本时必须考虑发行费的影响

税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率税前债务成本=可比公司的债务成本+企业的信用风险补偿率税前债务成本=股票资本成本+企业的信用风险补偿率税前债务成本=无风险利率+证券市场的平均收益率

如果公司有上市债券，可以使用债券承诺收益作为债务资本成本如果公司资本结构不变，债务资本成本是现有债务的历史成本即使公司通过不断续约短债长用，债务资本成本也只是长期债务的成本如果公司发行“垃圾债券”，债务资本成本应是考虑违约可能后的期望收益

现有债务的承诺收益未来债务的期望收益未来债务的承诺收益现有债务的期望收益

政府发行的长期债券的票面利率政府发行的长期债券的到期收益率甲公司发行的长期债券的税前债务成本甲公司发行的长期债券的税后债务成本

市场利率上升，公司的债务成本会上升税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本增加债务的比重，一定会降低加权平均资本成本公司股利政策的变化，对资本成本不产生影响公司资本成本反映现有资产的平均风险

政府发行的长期债券的票面利率政府发行的长期债券的到期收益率甲公司发行的长期债券的税前债务成本甲公司发行的长期债券的税后债务成本

政府发行的长期债券的票面利率政府发行的长期债券的到期收益率甲公司发行的长期债券的税前债务成本甲公司发行的长期债券的税后债务成本

债务成本等于债权人的期望收益当不存在违约风险时，债务成本等于债务的承诺收益估计债务成本时，应使用现有债务的加权平均债务成本计算加权平均债务成本时，通常不需要考虑短期债务

现有债务的承诺收益未来债务的期望收益未来债务的承诺收益现有债务的期望收益

留存收益成本=税前债务成本+风险溢价税后债务资本成本=税前债务资本成本x（1-所得税税率）历史的风险溢价可以用来估计未来普通股成本在计算债务的资本成本时必须考虑发行费的影响

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