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未知价交易原则 份额赎回原则 金额赎回原则 金额申购原则
提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值,并且随到期日的临近而逐渐提高 强制性赎回有偿债基金和赎债基金两种形式 选择性赎回的利息率略高于其他同类债券 通知赎回中,债券持有人还有一种提前售回选择权
债券价值和转换价值中较低者,构成了底线价值 可转换债券的市场价值不会低于底线价值 赎回溢价随债券到期日的临近而增加 设置赎回条款是为了保护债券持有人的利益
通常可赎回债券的发行人在市场利率上升时行使赎回权 可赎回债券往往规定有赎回保护期 附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知,增加了现金流的不确定性 债券的可赎回条款降低了债券的内在价值
有的债券契约赋予发行人在到期日前全部或部分赎回已发行债券的权利 附有赎回权的债券,潜在资本增值有限 在保护期内,发行人可以行使赎回权 发行人可以通过使用这项权利以更低的利率筹集资金
债券价值和转换价值中较低者,构成了底线价值 可转换债券的市场价值不会低于底线价值 在可转换债券的赎回保护期内,持有人可以赎回债券 转换价格=债券面值/转换比例
债券价值和转换价值中较低者,构成了底线价值 可转换债券的市场价值不会低于底线价值 在可转换债券的赎回保护期内,持有人可以赎回债券 转换价格=债券面值÷转换比例
公司资金有结余时,即可提前赎回其发行的债券 具有提前偿还条款的债券,当预测利率下降时,一般应提前赎回债券 具有提前偿还条款的债券使企业融资具有较大的弹性 提前偿还是指在债券尚未到期之前就予以偿还
固定利率债券在利率上行时具有较大的风险 浮动利率债券在利率下行时具有较大的风险 在利率下行时,投资者面临再投资风险 在利率上行时,可赎回债券的投资者会面临提前赎回风险
债券价值和转换价值中较低者,构成了底线价值 可转换债券的市场价值不会低于底线价值 赎回溢价随债券到期日的临近而增加 设置赎回条件是为了保护债券持有人的利益
可转换债券相当于看涨期权 票面利率相同的可转换债券比不可转换债券更有价值 设置不可赎回期是为了保护债券持有人的利益,防止发行企业滥用赎回权 可转换债券的转换期与债券的期限不同
债券的发行价格通常有三种,平价、溢价和折价 对于分期付息的债券而言,当市场利率低于票面利率时,以折价发行债券 当预测利率下降时,可提前赎回债券 直接以新债券兑换旧债券属于转期