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评估企业价值的市盈率模型,除了受企业本身基本面的影响以外,还受到整个经济景气程度的影响。在整个经济繁荣时市盈率上升,整个经济衰退时市盈率下降。 ( )
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企业价值评估的市盈率模型除了受企业本身基本面的影响以外还受到整个经济景气程度的影响在整个经济繁荣时市
相对价值评估方法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法下列有关表述中不正确的有
同行业企业不一定是可比企业
根据相对价值评估方法的市销率模型,在其他影响因素不变的情况下,增长率越高,市销率越小
运用市盈率模型进行企业价值评估时,目标企业股权价值可以用该企业每股收益乘以行业平均市盈率计算
在进行企业价值评估时,按照市盈率模型可以得出目标企业的内在价值
利用相对价值法进行企业价值评估时
按照市价/净利比率模型可以得出目标企业的内在价值
运用市盈率模型进行企业价值评估时,目标企业股权价值可以用每股净利乘以行业平均市盈率计算
相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值,而非内在价值
运用市盈率模型进行企业价值评估时,目标企业股权价值可以用每股净利乘以企业实际市盈率计算
市盈率模型的优点不包括
计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单
市盈率不受企业本身基本面和整个经济景气程度的影响
市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系
市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响,具有很高的综合性
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某公司2005年1—4月份预计的销售收入分别为100万元200万元300万元和400万元每月材料采购按照下月销售收入的80%采购采购当月付现60%下月付现40%假设没有其他购买业务则2005年3月31日资产负债表应付账款项目金额和2005年3月的材料采购现金流出分别为万元
某商业企业2005年预计全年的销售收入为3000万元销售毛利率为20%假设全年均衡销售当期购买当期付款按年末存货计算的周转次数为6次第三季度末预计的存货为400万元则第四季度预计的采购现金流出为万元
某企业预测的年度赊销收入净额为600万元应收账款收账期为30天变动成本率为60%资本成本率10%则应收账款的机会成本为万元
现代公司制企业的所有权和经营管理权的两权分离是以自利行为原则为基础的
A公司的2005年度财务报表主要数据如下单位万元 营业收入4000 息税前营业利润800 利息支出100 股东权益400万股每股面值1元2000 权益乘数2 该公司适用的所得税税率为40%股利支付率为60%假设债务资本均为5年期分期付息平价债券 要求分别回答下列互不相关的问题 1计算该公司2005年的可持续增长率 2假设A公司2006年继续维持2005年的经营效率和财务政策不变并且不打算增发新股产品不受市场限制不变的销售净利率可以涵盖负债的利息计算确定A公司2006年的股利预期增长率 3假设A公司2005年12月31日的市盈率为20计算2005年12月31日A公司的加权平均资本成本按账面价值权数 4假设2006年预计通货膨胀率为10%销售量的增长率为5%若想保持2005年的经营效率和财务政策不变计算A公司需要从外部筹集的权益资本数额 5假设2006年的通货膨胀率为10%销售量的增长率为零若不打算从外部筹集权益资本并维持2005年的经营效率和资本结构不变计算A公司2006年的股利支付率 6假设公司为了扩大业务需要新增资本2000万元追加资本有两种方式筹集全部通过增发普通股或全部通过银行长期借款取得如果发行普通股筹集预计每股发行价格为20元如果通过长期借款筹集长期借款的年利率为6%假设A公司固定的经营成本和费用可以维持在2005年每年1600万元的水平不变变动成本率也可以维持2005年50%的水平不变 计算 ①两种追加筹资方式的每股收益无差别点及此时的每股收益 ②两种追加筹资方式在每股收益无差别点时的经营杠杆系数和财务杠杆系数 ③若预计2006年追加筹资后的销售增长率为20%计算此时的安全边际率并依据每股收益确定应采用何种筹资方式
某企业每年需要耗用甲材料8000吨该材料购人价格为每吨1500元每订购一次的订货变动成本为400元材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元假设保险储备为零则达到经济批量时的相关最低总成本及平均占用资金分别为元
配合型筹资政策和激进型筹资政策的共同特点是全部临时性流动资产都是由临时性负债来满足的
W公司决定添置设备一台其价值为100万元该设备预计可使用5年5年后预计残值为零采用直线法计提折旧为购置设备而举债的债务年利率为10%每年末等额支付本息 W公司除了借债购买设备外也可以向有关租赁公司租用该设备租赁合同规定租期5年每年年初支付租金30万元租赁期满后设备无偿交归该公司所有该设备的每年日常维修保养费用为6万元添置该设备后预计每年可以为公司节约营运成本8万元该公司适用的所得税税率为40% 要求通过计算为该公司作出选择举债购买设备还是租赁取得
单价的最大值就是指能使利润下降为零的单价它是企业能够忍受的单价最大值
市盈率模型最适合连续盈利并且β值接近于1的企业
某企业使用标准成本法某一产品的正常生产能量为1000单位标准成本为项目金额直接材料0.2吨×100元/吨20元直接人工5小时×4元/小时20元变动制造费用4000元/10004元固定制造费用6000元/10006元标准单位成本50元本月份生产800单位产品实际单位成本为项目金额直接材料0.22吨×90元/吨19.80元直接人工5.5小时×3.9元/小时21.45元变动制造费用4000元/8005元固定制造费用6000元/8007.5元试对该产品进行成本差异分析固定制造费用使用二因素法
某公司2005年1—4月份预计的销售收入分别为100万元200万元300万元和400万元当月销售当月收现60%下月收现30%再下月收现10%则2005年3月31日资产负债表应收账款项目金额和2005年3月的销售现金流人分别为万元
A债券票面年利率为10%若半年付息一次平价发行则下列说法正确的是
如果没有现金折扣或企业不放弃现金折扣则利用商业信用筹资没有实际成本
可转换债券设置合理的回售条款可以
股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流人量的现值
提高企业经营安全性的途径有
下列关于市盈率的说法中不正确的是
下列说法中正确的有
某公司2002年年末资产总额2000万元权益乘数为2其权益资本包括普通股和留存收益每股净资产为10元负债的年平均利率为10%平价债务无筹资费该公司2003年年初未分配利润为-258万元超过税法规定的税前弥补期限当年实现营业收入4000万元固定经营成本700万元变动成本率60%所得税税率33%该公司按15%提取法定公积金和任意公积金 要求根据以上资料 1计算该公司2002年末的普通股股数和年末权益资本 2假设负债总额和普通股股数保持2002年的水平不变计算该公司2003年的税后利润和每股收益 3结合2如果该公司2003年采取固定股利政策每股股利1元计算该公司本年度提取的公积金和发放的股利额 4如果该公司2003年采取剩余股利政策计划下年度追加投资4000万元继续保持2002年的资本结构不变则该公司2003年是否可以给股东派发股利下年度追加投资所需股权资本通过增发普通股或优先股来解决普通股的每股价格为10元优先股的股息率为12%追加投资后假设负债的平均利率下降为8%普通股的资本成本保持53.6%不变计算追加筹资后的每股盈余无差别点追加筹资后的加权平均资本成本和两种追加筹资方式的财务杠杆系数在每股利润无差别点时的加权平均资本成本和财务杠杆系数
对于两种证券形成的投资组合当相关系数为1时投资组合的预期值和标准差均为单项资产的预期值和标准差的加权平均数
成本计算分批法的特点是
某公司的主营业务是从事家用轿车的生产和销售目前准备投资电子商务网络电子商务网络行业上市公司的β值为1.5行业标准产权比率为0.6投资电子商务网络项目后公司的产权比率将达到0.8两公司的所得税税率均为33%则该项目的资产β值和股东权益β值分别是
下列关于营运资金政策的表述中正确的有
因为安全边际是正常销售额超过盈亏临界点销售额的差额并表明销售额下降多少企业仍不至亏损所以安全边际部分的销售额也就是企业的利润
某公司2005年年初的未分配利润为-50万元当年的税后利润为500万元2006年年初公司讨论决定股利分配的数额预计2006年追加投资资本300万元公司的目标资本结构为权益资本占40%债务资本占60%2006年继续保持目前的资本结构不变按有关法规规定该公司应该至少提取10%的法定公积金该公司采用剩余股利分配政策则该公司最多用于派发的现金股利为万元
某企业生产甲产品已知该产品的单价为10元单位变动成本为4元销售量为500件固定成本总额为1000元则边际贡献率和安全边际率分别为
企业不打算发行新股只要保持目前的资产净利率权益乘数和留存收益率不变则该年的实际增长率等于按上年的基期数计算的本年预计的可持续增长率
资本市场有效强调的效率的含义在于某种证券的现行价格是根据所有有效的信息得出的经济价值的最优估计值
某企业年初的长期资产净值1000万元营业流动资产300万元无息长期债务200万元预计今后每年的息前税后利润率为10%每年净投资为零加权平均资本成本为8%则根据经济利润法计算的该企业的价值为万元
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