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期权的时间价值等于期权的实际价格减去内在价值 期权权利期间越长,期权的时间价值越大 利率提高,看涨期权内在价值上升,看跌期权内在价值下降 标的资产分红付息将使标的资产价格下降
金融期权交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动 看涨期权赋予期权购买者有买入的权利 金融期权合约是由交易双方订立的、以金融期权为标的物的标准化合约 金融期权合约的买入者需支付期权费
内涵价值小于零时,期权是虚值期权 内涵价值等于时间价值的期权是平值期权 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,期权是虚值期权 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,期权是实值期权
是指期权立即执行产生的经济价值 与到期日价值相同 内在价值可以为0 内在价值是变化的
美式看涨期权价格小于等于欧式看涨期权价格 美式看跌期权价格小于等于欧式看跌期权价格 美式看涨期权价格大于等于欧式看涨期权价格 美式看跌期权价格大于等于欧式看跌期权价格
常见的实物期权包括扩张期权、时机选择期权和放弃期权 从时间选择来看,任何投资项目都具有期权的性质 放弃期权是一项看涨期权 放弃期权的执行价格是项目的继续经营价值
金融期权交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动 看涨期权赋予期权购买者有买入的权利 金融期权合约是由交易双方订立的、以金融期权为标的物的标准化合约 金融期权合约的买入者需支付期权费
时间价值=权利金-内涵价值 平值期权的时间价值≥0 美式期权的时间价值≥0 虚值期权的时间价值≥0
权利出售人必须拥有标的资产 期权持有人享有权利,却不承担相应的义务 期权属于衍生金融工具 期权到期时,双方通常需要进行实物交割
期权到期,持有者必须行权 美式期权只能在期权到期日执行 欧式期权可在期权有效期内任何时候执行 目前广泛采用的期权评估方法有布莱克-斯科尔斯模型和Lattice模型 期权合同主要包括看涨期权和看跌期权
Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性 波动率与期权价格成正比 期权到期日临近,标的资产波动率对期权价格影响变小 该值越小,表明期权价格对波动率的变化越敏感
看涨期权的买方收益是无限的 看涨期权的买方损失是无限的 看涨期权的卖方收益是无限的 看涨期权的卖方损失是无限的 看涨期权的买方收益就是卖方的损失
Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性 波动率与期权价格成正比 期权到期日临近,标的资产波动率对期权价格影响变小 该值越小,表明期权价格对波动率的变化越敏感
内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定 看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格 期权的内涵价值有可能小于0 期权的内涵价值总是大于等于0
看涨期权的Rho是负的 看跌期权的Rho是负的 Rho随标的证券价格单调递增 期权越接近到期,利率变化对期权价值的影响越小
内涵价值大于零时,期权是实值期权 内涵价值等于时间价值的期权是平值期权 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,期权是虚值期权 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,期权是实值期权
时间价值=权利金-内涵价值 平值期权的时间价值≥0 美式期权的时间价值≥0 虚值期权的时间价值≥0
期权到期,持有者必须行权 美式期权只能在期权到期日执行 欧式期权可在期权有效期内任何时候执行 目前广泛采用的期权评估方法有布莱克-斯科尔斯模型和Lattice模型