下列影响股利发放的因素中不属于股东因素的是-X题卡

债务合同限制筹资成本资本保全约束避税考虑

宏观经济因素行业因素股利政策因素市场因素

发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

规避风险稳定股利收入防止公司控制权旁落公司未来的投资机会

股票分割现金股利股票股利财产股利

债务合同限制筹资成本资本保全约束避税考虑

《公司法》等有关法规的限制股东对股利的态度债务合同约束企业不能用留存收益发放股利企业对经营前景的看法

弥补亏损转增资本发放工资发放现金股利或利润

用盈余公积发放现金股利用盈余公积弥补亏损股__会宣告分配现金股利实际发放股票股利

企业对外举债企业实现盈利企业发放股利企业发放股票

发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降如果发放股票股利后股票的市盈率增加，盈利总额不变，则原股东所持股票的市场价值增加发放股票股利和进行股票分割对企业的股东权益各项目的影响是相同的股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

宏观经济因素股利政策行业因素市场因素

发放股票股利之后每股收益为1元发放股票股利之后每股价格为20元发放股票股利之后该股东持股比例为1.1% 发放股票股利之后该股东持股总价值不变

企业对经营前景的看法其他诸如债务合同约束之类的影响因素企业的资产负债率股东对股利的态度《公司法》等有关法规的限制

发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

公司利润率股利政策政府的税收政策公司的股利发放政策投资者买入卖出的时机

股利年增长率最近一期发放的股利预期发放的股利投资必要报酬率股票的风险报酬系数

公司法等有关法规的限制股东对股利的态度企业对经营前景的看法债务合同约束公司未来的投资机会

下列影响股利发放的因素中，不属于股东因素的是（）。