对期权的卖方来说每天都在坐享时间价值的收入所以期权空头的Theta值为正值-X题卡

看涨期权的买方看涨期权的卖方看跌期权的买方看跌期权的卖方

空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0 空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值=0 空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0

多头看涨期权到期日价值=Max（股票市价-执行价格，0）空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格空头看跌期权到期日价值=-Max（执行价格-股票市价，0）空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格

期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净收入” 在规定的时间内未被执行的期权价值为零空头看涨期权的到期日价值没有下限在不考虑交易费等因素的情况下，同一期权的买卖双方是零和博弈

期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的"净收入" 在规定的时间内未被执行的期权价值为零空头看涨期权的到期日价值没有下限在不考虑交易费等因素的情况下，同一期权的买卖双方是零和博弈

买方；超过卖方；超过买方；低于卖方；低于

买方；超过卖方；超过买方；低于卖方；低于

看涨期权的买方持有多头期货头寸看涨期权的卖方持有空头期货头寸看跌期权的买方持有空头期货头寸看跌期权的卖方持有多头期货头寸

空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0 空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值=0 空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0

θ是时间经过的风险度量指标无论看涨期权或看跌期权，时间经过都会造成期权理论价值下降期权多头的Theta值为正值，即到期期限减少，期权的价值也相应减少期权空头的Theta值为正值，即对期权的卖方来说，每天都在坐享时间价值的收入

股票市价小于或等于执行价格时，买方不会执行期权如果标的股票价格上涨，多头的价值为负值，空头的价值为正值如果价格下跌，期权被放弃，双方的价值均为零空头得到了期权费，而多头支付了期权费

看涨期权的买方持有多头期货头寸看涨期权的卖方持有空头期货头寸看跌期权的买方持有空头期货头寸看跌期权的卖方持有多头期货头寸

看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降

买入看涨期权时，多头看涨期权到期日价值＝Max(股票市价－执行价格，0) 卖出看涨期权时，空头看涨期权净损益＝空头看涨期权到期日价值+期权价格买入看跌期权时，多头看跌期权净损益＝多头看跌期权到期日价值－期权价格卖出看跌期权时，空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值－期权价格

多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0) 空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0) 空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格

对期权的卖方来说，每天都在坐享时间价值的收入，所以期权空头的Theta值为正值。