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当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值 在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值 当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值一直等于债券面值 溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高
对于平息债券而言，在折现率不变的情况下，随着到期时间的缩短，债券价值呈现周期性波动，最终等于债券面值 溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高 随着到期时间的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏 折价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高
如果必要报酬率不变，随着到期日的临近，债券价值会呈现周期性的波动 随着到期日的临近，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小 随着到期日的临近，债券价值对必要报酬率特定变化的反应越来越灵敏 如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低
可转换债券的赎回一般发生在公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时 可转换债券的回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时 可转换债券的回售条款对于投资者来说实际上是一种卖权条款 可转换债券的赎回条款对于投资者来说实际上是一种买权条款
债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值 平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等 计算债券价值时使用的折现率，取决于未来等风险投资的市场利率 纯贴现债券的购买人在到期日前不能得到任何现金支付
随着到期时间的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏 对于平息债券而言，在折现率不变的情况下，随着到期时间的缩短，债券价值呈现周期性波动，最终等于债券面值 折价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高 溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高
假设市场利率保持不变，溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降 一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多 如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，折价发行债券的价值会逐渐上升 一种每年支付一次利息的债券，票面利率为10%，；另一种每半年支付一次利息的债券，票面利率亦为10%，两债券的其他方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多
到期一次还本付息的债券到期时，应借记“应付债券--面值”科目 到期一次还本付息的债券到期时，借记或贷记“应付债券--应计利息”科目 分期付息、一次还本的债券，在每期支付利息时，借记“应付利息”科目 债券到期偿还本金并支付最后一期利息时，按借贷双方之间的差额，借记或贷记“应付债券--利息调整”科目
债券付息期的长短对平价出售的债券价值没有影响 随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小 随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏 如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低
对于溢价出售的平息债券，利息支付频率越快，则价值越高 连续支付利息，平价发行的债券，债券价值一直等于债券面值 对于折价发行的平息债券，债券价值变动的总趋势是波动上升的，最终等于债券面值 当债券的必要报酬率大于债券票面利率时，债券价值大于债券面值
公债每年应支付的利息是固定的 公债付息方式可分为按期分次支付法和到期一次支付法 到期一次支付法适用于期限较长的债券 在持有期限内不准兑现的债券可使用到期一次支付法支付利息 按期分次支付法适用于期限较短的债券
对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值一债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值 对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动式下降，债券价值可能低于面值 如果市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降 对于到期一次还本付息的债券，随着到期H的临近，其价值渐渐接近本利和
在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次） 按照计息方式可分为固定利率债券和浮动利率债券 可以根据合约条款推迟支付定期利息，称为"缓息债券" 债券持有人必须在债券到期时一次性获得还本付息，存续期间没有利息支付
债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率 债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率 债券到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和 债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提
随着到期时间的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏 在折现率一直保持不变的情况下，随着到期日的临近，平息债券价值呈现周期性波动 纯贴现债券不一定没有利息 折价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高
股票投资的现金流入只有被投资股票的预期现金股利 债券投资的现金流出是预计未来的债券市场价格决定的 债券的特点是有明确的到期日，需要归还本金并支付利息 债券要到期一次支付利息或者分期支付利息
我国发行的各类中长期债券通常每年付息一次，欧美国家则习惯半年付息一次 每期利息等于票面利率乘以付息间隔和债券面值 一般来说，凡是有利于持有人的条款都会相应降低债券价值 政府债券比可比的公司债和资产证券化债券价值大是源于税收优惠
平息债券的支付频率可能是一年一次,半年一次或每季度一次等 纯贴现债券的购买人在到期日前不能得到任何现金支付，在到期日得到的现金支付等于面值 债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值 计算债券价值时使用的折现率，取决于未来的市场利率和现金流量的风险水平
债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响 随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小 随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏 如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低
5 年期，票面利率 10％，每年付息一次的债券 8 年期，票面利率 8％，每年付息一次的债券 8 年期，票面利率 10％，每年付息一次的债券 8 年期，初始利率 10％，每年浮动一次利率的债券
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