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弱式有效资本市场 半弱式有效资本市场 半强式有效资本市场 强式有效资本市场
如果资本市场是有效的,不可能通过筹资获取正的净现值 公司作为从资本市场取得资金的一方,很难通过筹资获取正的净现值 在资本市场上获取超额收益主要是靠能力 在资本市场上只能获得与投资风险相称的报酬
证券市场价格反映了其内在价值 证券市场价格反映了所有的可知信息,没有任何人能够获得超常收益 公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动 在资本市场上,只获得与投资风险相称的报酬,也就是与资本成本相同的报酬,不会增加股东财富
弱式有效资本市场 强式有效资本市场 半强式有效资本市场 弱式有效资本市场或半强式有效资本市场
资本市场具有融资功能,能够为经济建设提供长期资金 资本市场能够有效地行使资源配置功能,优化资源配置 资本市场促进体制创新 资本市场促进完善的市场体系的形成 资本市场拓宽储蓄向投资转化的渠道
有效资本市场中能以符合价值的价格购买到资本产品 弱式有效市场是有效资本市场的一个层次 信息公开的有效性是有效资本市场的前提条件之一 无效市场不是证券市场发展的一个阶段
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弱式有效资本市场 强式有效资本市场 半强式有效资本市场 弱式有效资本市场或半强式有效资本市场
资本市场线的斜率为正 资本市场线由无风险资产和市场组合决定 资本市场线也被称为证券市场线 资本市场线是有效前沿线
资本市场线方程为: 资本市场线方程为: 由资本市场线所反映的关系可以看出,在均衡状态下,市场对有效组合的风险提供补偿 资本市场线方程对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述
如果资本市场是有效的,购买或出售金融工具的交易的净现值为零 公司不可能通过筹资获取正的净现值 在有效的资本市场上,只能获得与投资风险相对称的报酬 资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价
如果财务报告的信息是充分的、合规的,则管理者不能通过改变会计方法提升股票价值 如果市场是有效的,则管理者不能通过改变会计方法提升股票价值 在有效资本市场中,管理者必须重视资本市场对企业价值的估价 如果资本市场是半强式有效的,则管理者不能通过改变会计方法提升股票价值
半强式有效资本市场是指当前的股票价格完全地反映“全部”公开的有用信息的市场 通过对于异常事件与超常收益率数据的统计分析,如果超常收益只与当天__的事件相关,则资本市场属于半强式有效 如果资本市场半强式有效,技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的,各种投资基金就不能取得超额收益 “__信息获得者”参与交易时不能获得超常盈利,说明资本市场达到半强式有效
半强式有效资本市场是指当前的股票价格完全地反映“全部”公开的有用信息的市场 通过对于异常事件与超常收益率数据的统计分析,如果超常收益只与当天__的事件相关,则资本市场属于半强式有效 如果资本市场半强式有效,技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的,各种投资基金就不能取得超额收益 “__信息获得者”参与交易时不能获得超常盈利,说明资本市场达到半强式有效
如果资本市场是有效的,购买或出售金融工具的交易的净现值为零 公司不要企图通过筹资获取正的净现值 在有效的资本市场上,只能获得与投资风险相对称的报酬 资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价
强式有效资本市场 弱式有效市场或半强式有效资本市场 弱式有效资本市场 半强式有效资本市场