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如果净现值大于0，即股票价值被高估，应卖出 如果净现值大于0，即股票价值被低估，应买入 如果净现值小于0，即股票价格被高估，应卖出 如果净现值小于0，即股票价格被低估，应买入
零增长模型假定股息增长率等于零 零增长模型适用于股息固定的优先股 如果股票的内部收益率大于其必要收益率，说明股票价格被低估了 如果股票的内部收益率大于其必要收益率，说明股票价格被高估了
通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期 当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期 当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性 市值回报增长比(PEG)=市盈率／增长率
零增长股票价值模型 固定增长股票价值模型 非固定增长股票价值模型 股票估价的基本模型
在投入资本回报率大于资本成本，并且股利分配政策不变时，股利支付率越高，股利的增长率越高 股利折现模型理论的实质是股利决定股票价值 当标的企业的股利分配政策不稳定时，可以使用股利折现模型进行企业价值评估 一般来说，当企业稳定增长时，股利支付率较低
股票市值÷企业净资产值 股票价值÷息税前利润 息税前利润÷营业额 每股股利÷股票净额
只存在股票价值高估 只存在股票价值低估 同时存在股票价值高估和股票价值低估 不存在股票价值高估和股票价值低估
公司的资产结构 公司的现金流 公司的流动性 投资者所要求的回报率
公司的资产结构 公司的现金流 公司的流动性 投资者所要求的回报率
每股股票的预期股利越高，股票价值越大 必要收益率越小，股票价值越小 股利增长率越大，股票价值越大 其基本假设是股利支付是永久性的，股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率。
在分段型股利政策下股票价值评估中，第一段是指能够较为客观地预测股票的收益期间或股票发行企业某一经营周期 在分段型股利政策下股票价值评估中，以不易预测收益的时间为起点，以企业持续经营到永续为第二段 分段型股利政策下股票价值的评估是指将两段收益现值相加得出评估值 股份公司的股利分配政策通常可以划分为固定红利型、红利增长型和分段型
股票价值=每年股利/投资者要求的报酬率 股票价值=当前股利*（1+股利成长率）/（投资者要求的报酬率-股利成长率） 股票价值=预期年末股利/（投资者要求的报酬率-股利成长率） 股票价值=该股票市盈率*该股票每股收益 股票价值=行业平均市盈率*该股票每股收益
当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性 如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估 通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上 以上都正确
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