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采用实物交割,回购利率较高 抵押证券的信用程度越高,回购利率越高 一般来说,回购期限越短,回购利率越低 与货币市场的联动性不强
采用非实物交割,回购利率较高 抵押证券的信用程度越高,回购利率越高 一般来说,回购期限越短,回购利率越低 与货币市场的联动性不强
一般来说,在其他条件不变的情况下,债券的期限越长,其市场价格变动的可能性就越大,投资者要求的收益率补偿也越高 债券的票面利率越低,债券价格的易变性也就越大 一般来说,免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低 具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率,其内在价值相对较低。
市场利率越低,交易动机的货币需求越大 市场利率越低,预防动机的货币需求越大 收入水平越低,交易动机的货币需求越大 市场利率越低,投机动机的货币需求越大
抵押证券的流动性越好、信用程度越高,回购利率越低 货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响 若采用实物交割,回购利率较高 一般来说,回购期限越短,抵押品的价格风险越低,回购利率越低
抵押证券的流动性越好、信用程度越高,回购利率越低 货币市场的其他子市场对回购市场利率的高低产生正向影响 若采用实物交割,回购利率较高 一般来说,回购期限越短,抵押品的价格风险越低,回购利率越低
投资组合的平均剩余年限越短,货币市场基金收益的利率敏感性越高,收益率可能越低 我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余年限在每个交易日均不得超过180天。 一般情况下,货币市场基金财务杠杆的运用程度越高,风险相应越大 除非发生巨额赎回,货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%
抵押证券的流动性越好、信用程度越高,回购利率越低 若采用实物交割,回购利率较高 货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响 一般来说,回购期限越短,抵押品的价格风险越低,回购利率越低
债券到期期限越长,贴现债券价格越高 债券价格与市场利率反向变动 债券面值越大,贴现债券价格越低 债券价格与到期收益率同向变动
敏感负债总额越大,外部融资需求越大 销售净利率越大,外部融资需求越大 股利支付率越高,外部融资需求越大 股利支付率越低,外部融资需求越大
货币需求的收入弹性越大,货币政策的效果越大 货币需求的收入弹性越大,财政政策的效果越大 投资对利率变化越敏感,货币政策的效果越大 投资对利率变化越敏感,财政政策的效果越大
债券价格与到期收益率同向变动 债券到期期限越长,贴现债券价格越高 债券价格与市场利率反向变动 债券面值越大,贴现债券价格越低